香港樓市由2010年到現在,部分樓宇的價格已升超過一倍(當年中原城市指數是~80點,而2017年已升到~160點)。升幅拋離同期GDP增長(2010年:17.76千億港元 / 2016年:24.89千億港元),而恒生指數由2010–2016年都是平均在~22,000點上落徘徊(2017年第3季狂升到~28,000點)。
箇中原因,是否真的如部分專家所講,香港「地少人多」,樓宇供不應求所至?
從另一個角度睇,香港從1997年開始到現在,土地是否真的少了?開山、填海、重建的土地去了哪裡?人口是否急升了很多?分支家庭情況是否真的那麼嚴重?
金融風暴後香港樓市下跌,當年董建華取消八萬五建屋計劃,及之後孫九招減少賣地和停售居屋等政策去穩定樓價,是否那些年香港真的因「樓多人少」引至樓價下跌?
如果供應量唔係主要令樓價下跌的原因,咁真正令樓價狂升的原因又係乜?
我的個人睇法,同之前某些金管局高層成日講的論據有類同之處。不過啲高官講嘢,大部分人都覺得係吹水,不會在意,只會覺得是狼來了的故事。
我個人認為故事的真正魔怪,其實是「熱錢作怪」!
哦…大陸熱錢之嘛,一早就知啦!係佢哋托起咗個市呀嘛,唔使驚喎,啲熱錢會繼續嚟嘅。
如果你咁唸,就大錯特錯了!
喺,2003年沙士之後,中國政府對香港開放自由行及放寬投資移民政策。之後香港樓價上升,很多人就覺得是大陸投資移民將啲樓價炒高了。其實當年已有報道,大陸投資移民買樓最高峰時,只佔全香港的成交量僅1%,並非只是用隻手指尾就可托起整個樓市。而在2010年香港政府在壓力之下,將房地產於投資移民計劃資產類別中剔除,但樓價並沒有因此下跌,反而繼續上升。反映投資移民政策,並不是令樓價上升的主要原因。
但...現時仍然見到很多大陸資金,嚟香港買樓買地喎,罪魁禍首唔係佢哋,仲有邊個?!
其實真正罪魁禍首的熱錢是來自...美國!點解?
但美國班銀行家唔願承擔二按風險,所以美國政府就派出好似香港「證券按揭證券公司」的「房利美」及「房地美」等國營貸款機構,接收那些二次按揭。
正如香港一樣,二按的利息會較一按為高,所以亦吸引到一班華爾街大鱷(如雷曼兄弟等)沾手其中撈油水。但整個美國的次按市場賭注實在太大,雷曼兩兄弟唯有搵高佬盛等疊碼仔,將啲注碼分散到全世界去減低風險。當時好多香港銀行家,發覺搞美國次按市場的利潤高,冇監管,責任少,於是紛紛推銷美國次按投資產品,連啲阿公阿婆都唔放過。最終美國次按爆煲,引發2008年金融海嘯,啲阿公阿婆連棺材本都輸埋。
「量化寬鬆」係乜,咪即係印錢紙囉。全世界的貨幣,其實就如賭枱上的籌碼,大家信呢個籌碼係幾多錢,就值幾多錢。但信時信,傳統玩法需要每個發鈔國家都要有一定的黃金儲備「金本位」。如果唔係,就同篤手指冇乜分別。
但美國因為在全世界夠惡,可以唔照規矩做,錢照印,黃金唔使加,「係咪唔信我先!」,其他國家冇計,唯有咪信住先囉。
其實當一個國家增加貨幣發行量,按道理這個國家的貨幣必然會貶值。假設某個國家增加一倍的貨幣量,這個國家的貨幣價值就應下跌一半。即之前值10元的東西,今日就要20元才可買到。如果唔係,呢個國家嘅身家咪升咗一倍,可以買多一倍嘅貨品囉!
但事實上真係全世界都信呢個惡爺,印錢紙之餘,仲唔使貶值。美國由2008-2013年實施了三輪「量化寬鬆」政策,第一輪QE1,美國聯儲局已經斥資約8,000億美元救市,當中約2,000億美元協助消費者及中小企業更易獲得信貸,其餘約6,000億美元購入兩房等半官方機構包括按揭抵押證券(MBS)等資產。
但在自己條村搵錢,塘水滾塘魚,賺到都要比伯爺罰錢。最好硬係搵街外錢,伯爺唔理你偷呃拐騙得番嚟,都會讚你叻仔。
於是有部分衰仔就將啲熱錢放到香港市場去,因香港並沒有外匯管制。啲熱錢除了放了在股票市場外,更會投入各行各業內,例如房地產業。
班衰仔投資在房地產業的熱錢,當然唔會好似班大陸走資派咁,在下游杯水車薪,排隊買樓咁低B,而是在上游開閘放水。
美國班大鱷究竟放咗幾多熱錢落香港個煲到,實在難以估計。但過往班海盜起錨的時候,通常會用一些估佢唔到的藉口(例如1997年的泰國金融危機),而唔會用一些大家估到的常理原因(例如利率上升、供應量增加等...阿媽係女人的藉口)。仲要推高個股市,等到所有人都以為歌舞昇平,疏於防範的時侯,就殺你一個措手不及。第一浪海嘯通常都係嚇下你,等你以為安全渡過的時候,第二浪海嘯先至要你全軍覆沒。
聽落都幾恐怖,係咪真係會再發生多次「金融地震」?
羊…大部分都喜歡連群走,離群的羊通常會被冷落。要做離群的羊,除了眼光夠遠,看穿山後有草食;還要身手速度夠快,唔係俾啲豺狼食咗都未天光。做領頭嗰隻,就更加要懂得忍受孤獨與堅持。
咁…你想跟80%嗰群,還是20%嗰群?
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